A Palermo Chico, au sud-est du quartier, on trouve des résidences aisées et des palaces, c’est le secteur le plus riche de Palermo. La zone appelée Barrio Parque, particulièrement élégante, se caractérise par des rues courbes et irrégulières que le paysagiste Charles Thays imagina afin de rompre avec le damier rectangulaire du reste de la ville. Ses rues présentent une forme circulaire à la façon d’un petit labyrinthe. Les palaces accompagnés de jardins construits sur le modèle de l’architecture française, sont aujourd’hui devenus les sièges des ambassades. Dans les années 30, ces grands palaces qui appartenaient à la bourgeoisie argentine furent vendus à l’État ou aux États étrangers pour que ces derniers puissent y établir le siège de leurs relations diplomatiques. Cette zone possède la particularité d’être interdite à tous type de commerce pour ne pas déranger la tranquillité du quartier. On trouve à Barrio Parque beaucoup de duplex et de triplex, des hôtels particuliers avec piscine, qui font de la zone un lieu très exclusif. De nombreuses célébrités s’y sont d’ailleurs installées tels que Mauricio Macri (ex-président du Club Boca Juniors, maintenant maire de Buenos Aires), Mirtha Legrand (actrice) et Susana Jiménez (actrice).